بنك عوده: زيادة ملحوظة في الطلب على اليوروبوندز بعد القرار التاريخي للحكومة بشأن احتكار السلاح

صدر التقرير الأسبوعي لبنك عوده وجاء فيه:

بعد إقرار الحكومة الأهداف الواردة في الورقة الأميركية لتثبيت وقف إطلاق النار وبعد تكليف الجيش بوضع خطة تطبيقية لحصر السلاح بيد الدولة تعرض على مجلس الوزراء قبل نهاية الشهر الجاري، شهدت الأسواق المالية اللبنانية إقبالاً أجنبياً لافتاً على سندات اليوروبوندز، في حين بقي سعر صرف الليرة مقابل الدولار مستقراً في السوق الموازية، وعاودت سوق الأسهم مسلكها التصاعدي، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، شهدت سوق سندات اليوروبوندز إقبالاً قوياً من قبل المتعاملين المؤسساتيين الأجانب، ما انسحب ارتفاعاً في الأسعار على طول منحنى المردود من 18.00 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق إلى 19.00 سنت للدولار الواحد يوم الجمعة، وسط ترحيب دولي بالقرار الحكومي بحصرية السلاح بيد الدولة. وفي السوق الموازية لتداول العملات، ظلّ الاستقرار السمة الرئيسية التي تميّز السوق، حيث بقي سعر صرف الليرة مقابل الدولار يسجّل تحركات هامشية في محيط 89600-89700، في حين ارتفعت قليلاً احتياطيات مصرف لبنان السائلة من النقد الأجنبي خلال النصف الثاني من تموز لتبلغ زهاء 11483 مليون دولار في نهاية الشهر، وبلغ حجم النقد المتداول زهاء 849 مليون دولار، أي ما يشكّل 7.4% من الاحتياطيات السائلة بالعملات. وفي ما يخص سوق الأسهم، عادت بورصة بيروت لتسجّل زيادات في الأسعار نسبتها 2.5%، بينما تقلصت أحجام التداول بنسبة 40% أسبوعياً لتبلغ زهاء 5 ملايين دولار.

الأسواق

في سوق النقد: ارتفع معدل فائدة الانتربنك من يوم إلى يوم من 20% في نهاية الأسبوع السابق إلى 50% يوم الجمعة، في إشارة إلى التراجع النسبي في السيولة بالليرة اللبنانية داخل سوق النقد. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 24 تموز 2025 أن الودائع المصرفية المقيمة اتسعت بقيمة 1208 مليار ليرة. ويعزى هذا الاتساع بشكل رئيسي  إلى ارتفاع الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 4087 مليار ليرة أسبوعياً (أي ما يعادل 45.7 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 89500 ل.ل.)، بينما تراجعت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 2880 مليار ليرة وسط انخفاض في الودائع تحت الطلب بقيمة 3096 مليار ليرة وارتفاع في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 216 مليار ليرة. في هذا السياق، اتسعت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) بقيمة 320 مليار ليرة أسبوعياً وسط انخفاض في حجم النقد المتداول بقيمة 883 مليار ليرة وتراجع طفيف في محفظة سندات الخزينة المكتتبة من قبل القطاع غير المصرفي بمقدار 5 مليار ليرة.

في سوق القطع: ظل سعر صرف الليرة مقابل الدولار يسجّل هذا الأسبوع تحركات هامشية في السوق الموازية في حدود 89600-89700، في حين  ظلت احتياطيات مصرف لبنان السائلة من النقد الأجنبي مستقرة نسبياً خلال النصف الثاني من تموز 2025. في التفاصيل، أظهرت ميزانية مصرف لبنان نصف الشهرية الأخيرة المنتهية في 31 تموز 2025 أنّ احتياطيات المركزي السائلة بالعملات بلغت زهاء 11483 مليون دولار في نهاية تموز مقابل 11475 مليون دولار في منتصف تموز، أي بنمو طفيف مقداره 8 مليون دولار خلال النصف الثاني من الشهر. في هذا السياق، تكون احتياطيات المركزي قد راكمت زيادات صافية قيمتها 1348 مليون دولار خلال الأشهر السبعة الأولى من العام 2025. توازياً، بلغ احتياطي الذهب لدى مصرف لبنان زهاء 30454 مليون دولار في نهاية تموز (9.2 مليون اونصة بسعر 3310 دولار للأونصة الواحدة) مقابل 24102 مليون دولار في نهاية كانون الأول 2024، أي بارتفاع مقداره 6352 مليون دولار خلال الأشهر السبعة الأولى من العام الحالي، وذلك وسط إقبال على التوظيفات الآمنة جراء المخاوف من تداعيات السياسة الجمركية الأميركية الجديدة على الاقتصاد العالمي. أما حجم النقد المتداول خارج مصرف لبنان فقد بلغ نحو 76.0 ترليون ليرة في نهاية تموز 2025 مقابل 65.6 ترليون ليرة في نهاية كانون الأول 2024، بزيادة مقدارها 10.4 ترليون ليرة منذ بداية العام، أي ما يوازي 116 مليون دولار.

في سوق الأسهم: عادت بورصة بيروت لتسلك منحى تصاعدياً هذا الأسبوع، كما يستدل من خلال ارتفاع مؤشر الأسعار بنسبة 2.5% بالمقارنة مع إقفال الأسبوع السابق. فمن أصل 4 أسهم تم تداولها، ارتفعت أسعار 3 أسهم بينما تراجع سعر سهم واحد. في التفاصيل، زادت أسعار أسهم “سوليدير أ” بنسبة 3.2% أسبوعياً لتبلغ 83.05 دولار، بينما تراجعت أسعار أسهم “سوليدير ب” بنسبة 2.0% إلى 82.30 دولار. وفي ما يخص الأسهم المصرفية، قفزت أسعار أسهم “بنك عوده العادية” بنسبة 9.1% إلى 3.00 دولار، وزادت أسعار إيصالات إيداع “بنك عوده” بنسبة 1.7% إلى 2.39 دولار. على صعيد أحجام التداول، تقلصت قيمة التداول الاسمية بنسبة 39.8% أسبوعياً، من 8.1 مليون دولار في الأسبوع السابق إلى 4.8 مليون دولار، علماً أن أسهم “سوليدير” استحوذت على نحو 86.40% من النشاط.

سوق سندات اليوروبوندز: بعد إقرار الحكومة بسط سيادة الدولة على كامل أراضيها بقواها الذاتية حصراً وتكليف الجيش لحصر السلاح بيد الدولة قبل نهاية العام 2025، شهدت سوق سندات اليوروبوندز إقبالاً لافتاً من قبل المتعاملين المؤسساتيين الأجانب، ما انسحب ارتفاعاً أسبوعياً في الأسعار على طول منحنى المردود. في التفاصيل، بلغت أسعار سندات الدين الحكومية التي تتراوح استحقاقاتها بين العام 2020 والعام 2025 زهاء 19.00-19.50 سنت للدولار الواحد يوم الجمعة مقابل 18.00-18.75 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق. وارتفعت أسعار سندات اليوروبوندز التي تستحق بين العام 2026 والعام 2037 من 18.13-18.88 سنت للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق إلى 19.13-19.63 سنت للدولار الواحد يوم الجمعة.