“الرياض المالية”: زيادة الدخل غير المرتبط بالفائدة تعزز أرباح البنك الأول.. والهدف السعري للسهم 44 ريالاً

أكدت شركة الرياض المالية أن ارتفاع صافي أرباح البنك السعودي الأول خلال الربع الثاني إلى 2.1 مليار ريال، بنمو 5% على أساس سنوي واستقرار على أساس ربعي، جاء بدعم من ارتفاع الدخل غير المرتبط بالفائدة.

وبحسب الشركة، فقد ارتفعت محفظة القروض بنسبة 17% على أساس سنوي، وشهدت أداء متواضعا بزيادة نسبتها 1% على أساس ربعي لتصل إلى 283 مليار ريال، بدعم من النمو المستمر في محافظ التمويل لدى الأفراد والشركات. كما سجلت الودائع ارتفاعا بنسبة 6% على أساس سنوي و 2% على أساس ربعي لتبلغ 297 مليار ريال، مما ساهم في تعزيز تنوع مصادر التمويل. وبناء عليه، تجاوز نمو الودائع (بمقدار 7.0 مليار ريال) نمو التمويل (4.0 مليار ريال)، مما أدى إلى انخفاض نسبة القروض إلى الودائع إلى 95% مقارنة بـ 96% في الربع الأول 2025.

فيما ارتفع صافي دخل العمولات الخاصة بنسبة 4% على أساس سنوي ليستقر عند 2.84 مليار ريال، متماشيا مع تقديرات “الرياض المالية” والبالغة 2.87 مليار ريال، بينما ظل مستقرا على أساس ربعي، ويعزى الأداء الربعي الثابت إلى ارتفاع تكلفة التمويل نتيجة زيادة حجم الودائع لأجل في ظل استقرار العوائد على الأصول. وبناء عليه، تراجع هامش صافي العمولات إلى 2.65% في الربع الثاني بانخفاض قدره 21 نقطة أساس على أساس سنوي و 11 نقطة أساس على أساس ربعي.

وارتفعت مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة بنسبة 52% ربعيا لتصل إلى 216 مليون ريال، حيث يعود هذا الارتفاع إلى عدد محدود من العملاء المحددين. وبناء على ذلك، ارتفعت تكلفة المخاطر إلى 0.30 في الربع الثاني، مقابل 0.21 نقطة أساس في الربع الأول 2025.

وارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 7% على أساس سنوي و3% على أساس ربعي، بدعم من نمو قوي في الدخل غير المرتبط بالفائدة، والذي سجل نموا بنسبة 12% على أساس سنوي ليصل إلى 3.7 مليار ريال، ليأتي مطابقًا لتوقعات الشركة. وظلت المصاريف التشغيلية مستقرة على الأساسين الربعي والسنوي، مما أدى إلى تحسن نسبة الكفاءة التشغيلية إلى 28.9% مقارنة بـ 29.6% في الربع السابق.

وقالت الشركة: أن البنك في وضع جيد للحفاظ على أداء قوي على المديين المتوسط والطويل، مدفوعا بالمشاركة النشطة في مشاريع البنية التحتية ومن المتوقع أن تسهم هذه المشاركة في تخفيف بعض الضغوط على الهوامش.

ورغم التوقعات الإيجابية فقد أشارت “الرياض المالية” إلى ضعف أداء السهم، مما يعكس معنويات السوق. مجددة توصيتها بالشراء بسعر مستهدف عند 44 ريالا للسهم، إقرارا بالأساسيات القوية للبنك وإمكاناته المستقبلية للنمو على الرغم من تقلبات السوق.