جولدمان ساكس يعزز توقعاته بتقليص أسعار الفائدة الأمريكية إلى ثلاث مرات في عام 2025

رفع جولدمان ساكس اليوم الاثنين توقعاته لخفض أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2025 إلى ثلاثة أرباع نقطة مئوية، وذلك بسبب تأثيرات التعريفات الجمركية الضعيفة وضعف سوق العمل.

تتوقع شركة الوساطة المالية في وول ستريت تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من سبتمبر وأكتوبر وديسمبر، وكانت قد توقعت سابقًا خفضًا واحدًا في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام.

وكتب محللون في جولدمان ساكس في مذكرة: “كنا نعتقد سابقًا أن آثار التعريفات الجمركية في ذروة الصيف على التضخم الشهري، والزيادات الكبيرة الأخيرة في بعض مقاييس توقعات التضخم للأسر، ستجعل من التخفيض المبكر أمرًا محرجًا ومثيرًا للجدل”.

وأضاف المحللون: “تشير الأدلة الأولية إلى أن آثار التعريفات الجمركية تبدو أقل قليلاً مما توقعنا”، مضيفين أن قوى الانكماش كانت أقوى من المتوقع”.

وتتوقع سيتي جروب وويلز فارجو أيضًا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2025، بينما تتوقع يو بي إس جلوبال ريسيرش خفضًا بمقدار 100 نقطة أساس. وتقول شركات الوساطة الأربع إن التخفيضات ستبدأ في سبتمبر.

وفرضت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب “رسومًا جمركية متبادلة” في 2 أبريل على شركاء تجاريين رئيسيين، لكنها أوقفت لاحقًا الزيادات الحادة.

انخفض إنفاق المستهلك الأمريكي بشكل غير متوقع في مايو مع تلاشي الدعم الناتج عن الشراء الاستباقي لسلع مثل السيارات قبل فرض الرسوم، بينما ارتفع التضخم الشهري بشكل معتدل فقط.

تتوقع جولدمان ساكس خفضين آخرين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، مشيرةً إلى “معدل نهائي” يتراوح بين 3.00% و3.25%، مقارنةً بتوقعاتها السابقة التي تراوحت بين 3.50% و3.75%.

يبلغ سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي حاليًا 4.25% و4.50%. قد يكشف تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر يونيو، المقرر صدوره يوم الخميس، عن علامات على ضعف سوق العمل، وهو ما قد يعزز من مبررات خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر.