مراقبو مؤشر S&P 500 يشعرون بالقلق من تراجع مراكز القيادة في الارتفاعات الحالية

مع دفع أسهم التكنولوجيا المؤشرات الأمريكية الرئيسية نحو مستويات قياسية، يرى المحللون الفنيون مؤشرات على موجة بيع في الأشهر المقبلة ما لم تنضم المزيد من القطاعات إلى هذا الارتفاع.

أدى التعافي القوي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 من انزلاقه في أبريل بسبب الرسوم الجمركية إلى انخفاضه بنسبة تقل عن 1% عن أعلى مستوى له على الإطلاق.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500

ولكن حتى الآن، لم يتغير مقياس رئيسي لاتساع السوق – نسبة أعضاء ستاندرد آند بورز 500 الذين يتداولون فوق متوسطهم المتحرك لمئتي يوم – منذ مايو.

النسخة المتساوية الوزن من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، والتي غالبًا ما تُعتبر انعكاسًا أفضل للمشاركة في السوق، أقل بأكثر من 4% عن سجلها القياسي الذي لامسه في نوفمبر.

الأسهم الأمريكية

يقول مراقبو الرسوم البيانية من شركات، بما في ذلك جاني مونتغمري سكوت، إن الأسهم الأمريكية قد تبدأ في فقدان زخمها خلال الشهرين المقبلين دون دفعة أكبر من مجموعات السوق الرئيسية الأخرى، مثل الشركات المالية وشركات النقل والشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة.

حتى ذلك الحين، يمكن للزخم الهائل أن يحافظ على استمرار مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ما لم تحدث أي صدمات كبيرة وغير متوقعة تتعلق بالتجارة أو الجغرافيا السياسية.

قال دان وانتروبسكي، الخبير الاستراتيجي الفني والمدير المساعد للأبحاث في جاني مونتغمري سكوت: “الأسواق تشهد حالة من الشراء المفرط على المدى القصير، وتتركز القيادة بشكل كبير نحو مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 (NQ=F)”.

وأضاف: “إذا لم يواكب اتساع السوق الاختراقات في مؤشري ستاندرد آند بورز وناسداك، فسنترقب تصحيحًا”.

يشير وانتروبسكي ومحللون آخرون إلى شهر أغسطس كنقطة ضعف محتملة، استنادًا إلى تحليلهم لأنماط الرسوم البيانية وتوقعات الزخم والاتجاهات الموسمية.

وتتوافق تحذيرات الخبراء الفنيين مع اقتراب المواعيد النهائية لمفاوضات التعريفات الجمركية، وخاصة مع الصين، حيث ستنتهي مهلة التأخير المفروضة على الرسوم الجمركية المرتفعة على الواردات الصينية في ذلك الشهر.

يُسلط آخرون في وول ستريت الضوء على مؤشرات التقييم السطحية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، لا سيما مع اقتراب الموعد النهائي الذي حدده الرئيس دونالد ترامب في 9 يوليو للتوصل إلى اتفاقيات مع بعض الشركاء التجاريين الرئيسيين للبلاد، وبدء موسم الأرباح بعد ذلك بوقت قصير.

الانطلاق

من بين قطاعات ستاندرد آند بورز الأحد عشر، تُعدّ تكنولوجيا المعلومات والصناعات وخدمات الاتصالات القطاعات الثلاثة الوحيدة التي لامست أعلى مستوياتها على الإطلاق.

في الوقت نفسه، لا يزال أمام مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة طريق طويل للوصول إلى أعلى مستوى له في أواخر نوفمبر، بعد فوز ترامب في الانتخابات الأمريكية مباشرةً وانطلاق موجة صعود واسعة النطاق في الأسهم مدفوعةً بالإقبال على المخاطرة.

لكن بعض المحللين الفنيين يرون بوادر مشجعة.

يقول مارك نيوتن، رئيس الاستراتيجية الفنية في Fundstrat، إن الأداء القوي الذي شهدته قطاعات الصناعات والنقل والسلع الاستهلاكية التقديرية والخدمات المالية هذا الأسبوع – على الرغم من أن بعض هذه القطاعات لم يحقق أرقامًا قياسية جديدة بعد – يُعد سببًا مقنعًا للاستمرار في الاستثمار في الأسهم.

أشار آدم تورنكويست، كبير الاستراتيجيين الفنيين في شركة LPL Financial، إلى البيانات التاريخية كسبب إضافي للتفاؤل. ووفقًا لتحليل LPL، فمنذ عام 1954، عندما كان مؤشر S&P 500 يحقق ارتفاعًا جديدًا ملحوظًا بعد 60 يوم تداول على الأقل من ارتفاعه السابق، استقر متوسط ​​العائدات والمتوسط ​​الحسابي بعد 12 شهرًا عند 9.7% و8.6% على التوالي. وكان آخر رقم قياسي للمؤشر في 19 فبراير.

لا تزال البيانات غير كافية لتورنكويست لاستبعاد حدوث تراجع في أواخر الصيف.

وقال: “لن نتفاجأ ببعض التماسك إذا ارتفعنا إلى ارتفاع جديد”، مشيرًا إلى أن التقلبات الضمنية في السوق تميل إلى التزايد بدءًا من يوليو وتبلغ ذروتها في أواخر سبتمبر وأوائل أكتوبر. “هذا سوق نفضل فيه شراء الأسهم عند الانخفاضات بدلًا من السعي وراء الارتفاعات.”

إشارة الزخم

يتوقع بعض المحللين الماليين أيضًا أن يدخل مؤشر القوة النسبية، وهو مؤشر زخم يُظهر ما إذا كانت أسعار الأصول قد انحرفت بسرعة كبيرة في اتجاه واحد، منطقة هبوطية في وقت لاحق من هذا الصيف.

وهذا يُشير عادةً إلى احتمال حدوث انعكاس وشيك.

ويُظهر هذا المؤشر حاليًا أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يُقارب منطقة ذروة الشراء على مدار 14 يومًا.

يتوقع جون كولوفوس، كبير الاستراتيجيين الفنيين في شركة ماكرو ريسك أدفايزرز، أن يكون أول دعم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند مستوى 5930 تقريبًا، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 2.7% عن الإغلاق السابق.

وقال: “لا أعتقد أننا سنشهد تراجعًا ملحوظًا حتى أواخر هذا الصيف، حيث ستدخل مؤشرات الزخم الأسبوعية عندها منطقة ذروة الشراء، وستتحول دورات موسمية السوق إلى رياح معاكسة”.

The post مراقبو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قلقون بشأن ضيق مراكز القيادة في الارتفاع appeared first on جريدة كابيتال | مال – أعمال – اقتصاد.